Les tendances
Hiboo étudie les comptes et la stratégie des sociétés cotées françaises sur plus de dix années de manière suivie, formatée, et indépendante, et projette leur avenir sur le long terme.
21 décembre 2018
Dette publique et privée : la France n’a pas su profiter du cycle
Chacun le sait, malgré une plateforme présidentielle ambitieuse, le budget français est demeuré très laxiste. Le coût de la réaction aux « gilets jaunes » (13 Mds €) va même nous faire repasser au-delà des 3% de déficit. Ces derniers jours, on tentait de nous rassurer en expliquant le génie des mesures qui, prises dans un grand élan œcuménique, favorisent à la fois l’offre et la demande. Mais tout cela ne vient-il pas sur un terreau déjà très dégradé : celui de l’endettement de la dette des agents privés, entreprises et ménages ? En effet, la croissance de ces dernières années doit beaucoup à la dégradation de leur situation financière. Sur ce thème notre pays est l’exception de la zone euro. Qu’adviendra-t-il de la cigale lorsque la bise viendra ?
22 novembre 2018
Le point sur les marchés
La croissance au dernier trimestre a marqué un net ralentissement en Europe. Rappelons néanmoins que les statistiques trimestrielles sont volatiles et intègrent des éléments ponctuels qui peuvent fausser, à court terme, la tendance longue. De même, le mouvement baissier en cours sur les marchés financiers tient plus de la volatilité naturelle des marchés financiers. hiboo considère que la croissance en Europe sera plus forte et plus durable qu’attendu, et même, plus structurellement, plus forte qu’au cours des trois dernières décennies. Dès lors, les mouvements, souvent excessifs, enregistrés sur de nombreuses actions peuvent offrir aux investisseurs à long terme de très beaux points d’entrée.
12 novembre 2018
Vol au-dessus d’un nid de coucou
La Belgique a sélectionné, fin octobre, le F-35A de l’américain Lockheed Martin pour remplacer sa flotte d'avions de chasse. Cette commande porte un coup à l’Europe de la défense, dans un contexte où de nombreux pays européens ne sont pas favorables à l’extension d’une Europe diplomatique. L’attitude de l’Allemagne est donc aujourd’hui la clé de l’avenir de l’Europe. Si elle soutient les initiatives françaises, les autres pays européens, bon gré mal gré, s’aligneront. Si, au contraire, elle privilégie ses seuls intérêts nationaux, ils joueront leur propre partition et l’Europe se réduira à une union économique.
25 octobre 2018
Brexit et Italie : les nœuds gordiens
UK, Italie : dans les deux cas le deal ne peut se faire. Mais la loi du marché est la nouvelle ligne de force dans le monde et remplace progressivement le multilatéralisme supranational, fruit des deux guerres mondiales. Toute la question est donc désormais de savoir si, dans les cas qui nous occupent, l’Europe sera suffisamment souple pour laisser une porte de sortie honorable au Royaume Uni et à l’Italie.
15 octobre 2018
La fracture sociale
La société moderne s’oriente vers une division en deux classes. Cette évolution a des conséquences politiques et économiques que l’investisseur doit intégrer dans ses analyses : en effet, les intérêts entre la classe économique et la classe marchande vont diverger.
1 octobre 2018
Le nouvel âge
La part de l’industrie en France, mais également dans tous les autres pays développés n’a cessé de baisser au cours des dernières décennies. Cette situation est en voie de changer. L’industrie ne devrait pas descendre, comme l’agriculture, au niveau de seulement quelques points du PNB. Le monde occidental va se réindustrialiser.
29 août 2018
Le cave se rebiffe
L’Amérique a deux concurrents qui menacent sa suprématie : l’euro et la Chine.
14 août 2018
Le Minotaure
Malgré sa croissance l’économie turque présente aujourd’hui deux fragilités, et ce que pourrait révéler la crise turque, ce serait d’abord la fragilité européenne. Et le problème n’est donc pas insurmontable, du moins sur le papier : le remède réside dans une politique budgétaire et monétaire plus restrictive.
3 août 2018
Pour sortir du labyrinthe
L’état d’esprit des français est important dans la détermination du taux de croissance en France : le sentiment d’un pays bien dirigé, avec une direction prise et dans un cadre de justice est nécessaire pour maintenir la croissance à long terme.
18 juillet 2018
Ce que dit le marché des taux (2/2)
Le marché nous dit que la croissance nominale américaine devrait tendre vers 3% : Ce n’est pas une mesure précise, mais une approximation utile.
3 juillet 2018
Ce que dit le marché des taux (1/2)
Si la France cesse d’être arrogante avec les pays limitrophes, elle pourra devenir le cœur d’une nouvelle zone monétaire plus adaptée à son économie.
28 juin 2018
Le blues allemand
Pendant des décennies, la politique a prévalu sur la monnaie des pays du sud de l'Europe : instrumentalisées par des pouvoirs le plus souvent clientélistes et les monnaies des pays latins ont perdu leur valeur intrinsèque.