Capgemini, leader mondial dans le domaine de la transformation digitale, continue de se positionner comme un acteur incontournable avec un chiffre d’affaires impressionnant de 22 milliards d’euros. Forte d’une marge opérationnelle de 13 % et d’un Free Cash Flow de 1,8 milliard d’euros, Capgemini montre une solidité financière exceptionnelle.
Avec 360 000 collaborateurs répartis dans 50 pays, la société a su étendre son empreinte mondiale, tout en restant fortement axée sur l’Europe, qui représente plus de 60 % de son chiffre d’affaires. En effet, bien que Capgemini emploie près de 197 000 personnes en Asie, la majorité de ses revenus provient des marchés européens, notamment la France (20 % du chiffre d’affaires) et le Royaume-Uni.
Un Leadership Technologique Renforcé
Capgemini a su tirer profit de la vague de la transformation digitale. Plus de 65 % de son chiffre d’affaires est désormais généré par les activités liées au Cloud, au Digital, et à l’Intelligence Artificielle. La société a ainsi su accélérer sa croissance depuis 2014, époque où ces activités ne représentaient que 14 % du chiffre d’affaires.
Sa diversification sectorielle est un autre facteur clé de son succès. Capgemini est présente dans tous les secteurs majeurs de l’économie : industrie, finance, secteur public, énergie, et bien d’autres. Cette approche lui permet de bénéficier d’une croissance soutenue, atteignant +8 % par an en moyenne sur la dernière décennie.
Croissance Rentable et Stratégie d’Acquisition
Un des faits marquants de Capgemini est l’amélioration de ses marges et de sa rentabilité. De 2014 à 2022, sa marge opérationnelle est passée de 9,2 % à 13 %, tandis que son Free Cash Flow a été multiplié par près de trois, passant de 700 millions à près de 2 milliards d’euros. Cette performance remarquable reflète la capacité de l’entreprise à combiner croissance du chiffre d’affaires et amélioration de la rentabilité.
Parallèlement, la société a opté pour une stratégie d’acquisitions, s’endettant pour saisir de nouvelles opportunités sur des marchés technologiques en pleine mutation, notamment dans le Cloud, la Data et l’Intelligence Artificielle.
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Perspectives et Évaluation
Pour 2023, Capgemini table sur une croissance modérée de +4 % à +7 % de son chiffre d’affaires, avec une marge opérationnelle toujours solide autour de 13 %. Cependant, certains indicateurs montrent un ralentissement, notamment au niveau du carnet de commandes, dû à la situation économique européenne.
En termes de valorisation, Capgemini présente un PER de 16,2 pour 2023, ce qui est en ligne avec son historique. Les analystes prévoient une progression annuelle du cours d’environ 7 %, à laquelle s’ajoute un rendement du dividende de 1,8 %, portant la performance totale attendue à environ 9 % par an.
Conclusion
Capgemini affiche une position concurrentielle solide, avec une orientation claire vers les technologies de pointe et un modèle de sous-traitance optimisé en Asie. Bien que des incertitudes économiques puissent peser à court terme, la société reste bien positionnée pour tirer parti de la croissance technologique. Avec un potentiel de 9 % par an dividende inclus, Capgemini demeure un acteur attractif dans le paysage technologique mondial, soutenu par une stratégie claire et des fondamentaux solides.
