Publicis n’est plus le dinosaure de la pub traditionnelle. Grâce à une transformation digitale massive et des investissements colossaux dans la tech, la data et l’IA, le groupe français redéfinit les règles du secteur et surclasse la concurrence. Pourtant, la Bourse tarde à lui accorder la valorisation qu’il mérite.
Publicis en chiffres : un S1 2025 survolté
- Chiffre d’affaires S1 2025 : 8,5 Mds€ (+10,9%)
- Croissance organique semestre : +5,4%, record et largement devant les rivaux
- Croissance au T2 2025 : +5,9%
- Marge opérationnelle : 17,4% (niveau record)
- Free cash flow : 828M€ (+11,3%)
- Bénéfice courant par action dilué : 3,51€ (+3,8%)
- Objectif annuel relevé : croissance organique visée à près de +5% pour 2025
“Power of One” : la synergie gagnante
Depuis 2015, Publicis a investi plus de 10Mds€ dans la tech, la data et l’IA, misant gros sur :
- Acquisitions stratégiques : Epsilon (data marketing), Sapient (digital transformation), Influential (IA/influence), Lotame et Captiv8 (data et influence)
- Centralisation de l’offre : fusion des expertises data, conseil, tech et création, pour booster l’efficacité et générer 60% du CA avec le digital, loin devant la “vieille garde”
Croissance planétaire : focus sur les marchés clés
- Etats-Unis : 60% de l’activité mondiale, croissance organique S1 : +5,3%
- Europe : +4,6%
- Asie-Pacifique : +5,7%
- Amérique Latine : +19,8% grâce à la data et à l’offre médias connectés
Points d’attention
- Hausse des coûts salariaux (+7%), liée aux recrutements tech/data et à l’intégration de nouvelles acquisitions, pèse sur la progression du BPA.
- Effet dilution (stock-options/actions gratuites) freine la hausse du bénéfice par action.
- Coûts d’intégration et acquisitions (près de 450M€ sur le semestre).
- Exposition au dollar : un euro fort ampute un peu la rentabilité côté US.
- Dette nette en légère hausse après rachats et acquisitions, mais le cash-flow reste robuste.
Pourquoi la Bourse est (encore) frileuse ?
- Action valorisée moins de 12 fois le bénéfice 2025 estimé, pour un rendement supérieur à 4% : les investisseurs semblent encore sous-estimer la mutation de Publicis, surtout sur les marchés émergents.
- Pourtant, le pipeline de nouveaux contrats est porteur et la domination sur les segments IA, data et influence se renforce trimestre après trimestre.
En résumé
Publicis, c’est le géant français qui a réussi sa révolution interne : data, tech, IA et influence deviennent ses moteurs de croissance. Les résultats du S1 2025 le confirment, tout comme le fossé qui grandit avec les acteurs historiques. Avec une valorisation encore raisonnable, la trajectoire de Publicis séduit tous ceux qui veulent surfer la vague du digital mondial avec un leader innovant
