Analyse hiboo de l’action Kéring, performances financières, tendances du marché et conseils pour les investisseurs. Nos experts vous disent tout ce qu’il faut savoir avant d’investir.
Kering, le géant mondial du luxe, a su se transformer au fil des décennies pour devenir l’un des leaders incontestés de l’industrie du luxe. Fondé en 1963 sous un autre nom par François Pinault, Kering regroupe aujourd’hui certaines des maisons les plus emblématiques de la mode, de la maroquinerie, de la joaillerie, et de l’horlogerie. Parmi elles, on compte Gucci, Yves Saint Laurent, Bottega Veneta, Alexander McQueen, Balenciaga, Boucheron, et bien d’autres.
Une Transition Stratégique vers le Luxe
Depuis 2018, Kering a opéré une transformation majeure pour devenir un acteur pur dans le domaine du luxe. Cela s’est manifesté par la cession d’actifs non liés à ce secteur, comme Puma, Volcom, et Stella McCartney. Aujourd’hui, le groupe détient 11 marques prestigieuses et est présent dans toutes les zones géographiques, avec un réseau de près de 1 800 magasins détenus en propre.
Performance Financière et Défis
En 2023, Gucci représentait 50 % du chiffre d’affaires de Kering et 65 % de son résultat opérationnel courant, soulignant l’importance de cette marque pour le groupe. Yves Saint Laurent, quant à lui, contribue à hauteur de 16 % du chiffre d’affaires et 19 % du résultat opérationnel. Bottega Veneta et les autres maisons du groupe ajoutent également des parts significatives au chiffre d’affaires global.
Cependant, Kering fait face à des défis majeurs. Après une forte croissance dans les années 2010, Gucci a montré des signes de ralentissement depuis 2019, accentués par la crise sanitaire et une exposition importante à la Chine. Ce ralentissement s’est poursuivi en 2023 et au premier trimestre 2024, avec une baisse de 18 % du chiffre d’affaires de Gucci en organique. Yves Saint Laurent a également enregistré un repli, malgré une croissance supérieure au marché en 2022.
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Stratégies de Redressement et Incertitudes
Pour répondre à ces défis, Kering a recruté un nouveau directeur artistique pour Gucci, Sabato De Sarno, dont la première collection, présentée en septembre 2023, a été bien accueillie. Cependant, il reste à voir si ces changements se traduiront par une amélioration des ventes dans les mois à venir.
En parallèle, Kering continue d’explorer des opportunités de croissance externe, avec des acquisitions récentes telles que le parfumeur Creed et 30 % de Valentino. Ces initiatives visent à diversifier le risque et à répartir le potentiel de croissance sur plusieurs marques.
Perspectives pour 2024 et au-delà
Les prévisions pour 2024 restent prudentes. Les analystes estiment que le groupe pourrait afficher une performance modeste, avec un rendement attendu de 14 à 15 % par an, basé sur une croissance des bénéfices de 10 à 12 % et un dividende stable entre 3 et 4 %. Néanmoins, les incertitudes demeurent, notamment concernant la réussite du nouveau styliste chez Gucci et la reprise économique en Asie-Pacifique.
Conclusion
Malgré les défis actuels, Kering reste solidement positionné dans le secteur du luxe. Les tendances de fond, telles que la croissance du marché du luxe dans les pays émergents et l’élargissement des tranches d’âge des consommateurs, sont des facteurs favorables pour le groupe. En attendant de voir si le cours de l’action descend en dessous de 300 €, il pourrait être judicieux pour les investisseurs de surveiller les évolutions à venir chez Kering et d’envisager une entrée à un niveau de valorisation plus attractif.