Les contrats futures, souvent simplement appelés « futures », sont des instruments incontournables pour les investisseurs, les traders et les entreprises qui souhaitent anticiper, se couvrir ou spéculer sur l’évolution des marchés financiers. Mais concrètement, qu’est-ce qu’un future en bourse ? À quoi servent-ils et comment fonctionnent-ils ? Hiboo vous explique tout.
Qu’est-ce qu’un contrat future ?
Un future est un contrat à terme standardisé par lequel deux parties s’engagent à acheter ou vendre une quantité définie d’un actif sous-jacent (action, indice, matière première, devise, etc.) à une date d’échéance et à un prix fixé à l’avance. Ce produit dérivé tire donc sa valeur de celle de l’actif sous-jacent.
À l’origine, les futures servaient principalement à sécuriser le prix de matières premières agricoles, mais aujourd’hui, ils couvrent un large éventail d’actifs : indices boursiers (CAC 40, S&P 500…), pétrole, or, devises, taux d’intérêt, etc.
Comment fonctionne un future ?
- À l’achat d’un future, l’investisseur parie sur la hausse du sous-jacent : il s’engage à l’acheter à l’échéance au prix convenu, espérant que le marché sera plus élevé à ce moment-là.
- À la vente, il anticipe une baisse : il s’engage à vendre le sous-jacent à l’échéance, misant sur le fait que le marché sera plus bas.
La plupart des traders ne conservent pas leurs contrats jusqu’à l’échéance : ils les achètent ou les revendent avant, pour profiter des variations de prix entre l’ouverture et la clôture de leur position.
Pourquoi utiliser les futures ?
Les futures sont utilisés pour trois grandes raisons :
- Se couvrir (hedging) : Un investisseur ou une entreprise peut utiliser les futures pour se protéger contre une variation défavorable du prix d’un actif (par exemple, une baisse d’un indice ou d’une matière première).
- Spéculer : Les traders profitent des fluctuations de prix pour réaliser des gains, à la hausse comme à la baisse, grâce à l’effet de levier.
- Arbitrer : Certains professionnels cherchent à profiter des écarts de prix entre différents marchés ou échéances pour réaliser des gains sans risque.
Quels sont les avantages des futures ?
- Liquidité élevée : Les contrats sur les grands indices ou matières premières sont très liquides, ce qui facilite l’exécution rapide des ordres, même en grande quantité.
- Transparence et sécurité : Les futures sont négociés sur des marchés centralisés et régulés, avec un carnet d’ordres accessible et une chambre de compensation qui garantit les transactions.
- Effet de levier : Il est possible de prendre position sur des montants importants avec une mise de fonds initiale relativement faible (la marge), ce qui amplifie les gains… mais aussi les pertes.
- Frais compétitifs : Les coûts de transaction sont généralement plus faibles que pour d’autres produits dérivés, surtout pour les traders actifs.
Exemples concrets d’utilisation des futures
- Couverture : Un investisseur détenant un portefeuille d’actions du CAC 40 peut vendre un future CAC 40 pour se protéger d’une baisse du marché. Si l’indice baisse, la perte sur le portefeuille sera compensée par le gain sur le future.
- Spéculation : Un trader anticipe une hausse de l’or : il achète un future or. Si le prix grimpe, il revend son contrat avec une plus-value.
Quels sont les risques ?
L’effet de levier, s’il permet d’amplifier les gains, accroît aussi le risque de pertes importantes, pouvant dépasser l’investissement initial. Il est donc essentiel de bien comprendre le fonctionnement des futures et de maîtriser la gestion du risque avant de se lancer.
Conclusion
Les futures sont des instruments puissants, utilisés aussi bien pour se prémunir contre les risques que pour rechercher la performance sur les marchés financiers. Leur fonctionnement standardisé, leur liquidité et leur transparence en font un outil privilégié des investisseurs professionnels comme des particuliers avertis. Avant de vous lancer, formez-vous et testez vos stratégies sur des comptes de démonstration, ou faites-vous accompagner par des experts pour investir en toute connaissance de cause.
