Bernard Arnault et sa famille détiennent désormais 50,01% du capital de LVMH et près de 66% des droits de vote, une étape symbolique qui renforce encore leur emprise sur le numéro un mondial du luxe. Au-delà du signal envoyé aux marchés, ce mouvement a des implications concrètes pour la gouvernance, le profil de risque et l’attractivité boursière du titre.

1. Quelle est l’actualité chez LVMH ?

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a confirmé que le groupe familial Arnault a franchi à la hausse le seuil des 50% du capital de LVMH le 19 février 2026. La famille contrôle désormais 50,01% du capital, soit environ 248,9 millions d’actions, et 65,94% des droits de vote en assemblée générale.

Cette montée au capital intervient après une série d’achats d’actions sur le marché depuis le début de l’année 2026, représentant plus de 1,1 million de titres supplémentaires. Fin 2025, la participation de la famille Arnault s’élevait encore à 49,77% du capital pour 65,89% des droits de vote, ce qui montre un renforcement ciblé et progressif.

2. Comment la famille Arnault a franchi le seuil des 50% ?

Le franchissement résulte d’achats directs d’actions LVMH sur le marché, déclarés officiellement à l’AMF comme franchissement de seuil en hausse. La participation est structurée via plusieurs holdings : Christian Dior SE, qui détient la plus grande part, Financière Agache, Agache et des détentions directes de la famille Arnault.

Au 19 février 2026, la ventilation communiquée indique environ 50,01% du capital et 65,94% des droits de vote répartis entre Christian Dior (environ 42,2% du capital), Financière Agache (environ 6,7%), Agache et des participations directes. Cette structure permet de concentrer le pouvoir de décision tout en optimisant l’organisation patrimoniale et de gouvernance de la famille.

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3. Pourquoi renforcer le contrôle maintenant ?

Ce mouvement intervient dans un contexte où LVMH sort d’un exercice 2025 plus compliqué, marqué par un recul du chiffre d’affaires et des résultats. Le groupe a enregistré un chiffre d’affaires 2025 d’environ 80,8 milliards d’euros, en baisse d’environ 5% en données publiées, et une baisse de 9% du résultat opérationnel courant à 17,8 milliards d’euros, avec un bénéfice net en recul d’environ 13% à 10,9 milliards.

Malgré ce ralentissement, la génération de cash-flow libre reste solide, autour de 11,3 milliards d’euros en 2025, en hausse par rapport à 2024, ce qui donne à la famille la capacité financière de renforcer sa position sans fragiliser le bilan. Le franchissement des 50% envoie un signal de confiance dans la capacité du groupe à rebondir, alors que l’action a corrigé d’environ 30–40% par rapport à ses sommets historiques de 2023.

4. Un signal stratégique pour la gouvernance et la succession

En dépassant 50% du capital, la famille Arnault s’assure une majorité absolue, ce qui réduit fortement le risque de prise de contrôle hostile et verrouille la stabilité de la gouvernance. Avec près des deux tiers des droits de vote, elle dispose d’une marge de manœuvre renforcée sur les décisions clés : nominations, stratégie d’investissement, politique de dividende ou éventuelles opérations de M&A.

Ce renforcement intervient aussi dans un contexte de préparation de la succession, plusieurs des enfants de Bernard Arnault occupant déjà des postes clés à la tête de différentes maisons du groupe. Consolider la majorité au capital permet d’organiser cette transition sur le long terme sans pression externe, tout en alignant encore davantage le pouvoir économique et le contrôle familial.