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En 2017, grâce aux opérations de renouvellement de baux et les initiatives marketing (ex : Black Friday) déployées dans les centres commerciaux du Klépierre, les chiffres d’affaires des commerçants des centres commerciaux de Klépierre ont connu une croissance de 2,1% (1,3 % hors extensions). Le segment de la santé et de la beauté, totalisant 12% des ventes, a connu les...
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Analyse financière
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Klépierre, spécialiste des centres commerciaux, est la 2ème foncière européenne avec un patrimoine évalué à 23,8 Mds€. Ses centres ont accueilli en 2017 plus d’un milliard de visiteurs sur le vieux continent.
| Nom de la valeur | Pays | Secteur | Capitalisation | Flottant |
|---|---|---|---|---|
| Klépierre | France | Immobilier | 5499 M | 66.1 % |
| Cours | Rendement estimé
Rendement
Le rendement est le prochain dividende attendu divisé par le cours de l’action. Par exemple, pour un dividende à verser de 3€ avec un cours (généralement le cours de clôture de la veille) de 100€, le rendement est de 3%. |
PERse
PERse
Le Price Earning Ratio structurel estimé (PERse) est calculé en divisant le dernier cours de clôture de la Valeur par la projection Hiboo du résultat net courant structurel par action. |
PER Moyen
PER Moyen
Le PER moyen est la moyenne des PER des 10 dernières années. (10 ans)
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Bêta SBF120
Bêta SBF120
Le Bêta est un outil de mesure de la corrélation de la volatilité d’une action par rapport à un indice, en l’occurrence l’indice SBF 120, et sur une durée. La mesure est effectuée en comparant la rentabilité de l'actif à celle du marché. (10 ans)
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Max Drawdown
Max Drawdown
Le Maximum DrawDown est un indicateur de gestion du risque visant à évaluer la perte maximale historique qu'aurait subi un investisseur malchanceux s'il avait acheté au plus haut et revendu au plus bas durant un temps déterminé. Il est souvent considéré comme un indicateur de risque à court terme pour un investisseur. (10 ans)
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|---|---|---|---|---|---|
| 18,17 | 11,78% | 7 | 15 | 0,86 | 50% |
| Type de Valeur
Type de Valeur
Hiboo classe les valeurs selon trois types: Croissance, Rendement et Fond de Portefeuille. En fonction des caractéristiques intrinsèques de son activité ou de son secteur, chaque Valeur est également qualifiée de Cyclique ou non Cyclique. |
Résilience
Résilience
Hiboo essaie d’estimer la résilience d’une société à partir de deux éléments : la croissance de ses résultats et la croissance de ses dividendes sur les 10 dernières années. |
Risque
Risque
Hiboo essaie d’estimer le risque spécifique pour un investissement dans une action. Il ne s’agit donc pas ici de noter un risque lié à la cyclicité, à la volatilité ou à tout autre élément normal dans la vie d’une entreprise mais de mettre en valeur le risque anormal, celui qui peut déstabiliser une entreprise et qui n’est généralement pas dans le radar des marchés financiers. |
Indice de confiance
Indice de confiance
Notre notation va de 1 à 4, par ordre croissant. Plus la notation est élevée, plus nous avons confiance dans notre analyse. |
|---|---|---|---|
| Rendement | 63% | 28% | 2/4 |
La vision hiboo
Avec le 2ème plus gros portefeuille d’Europe, Klépierre est un mastodonte de l’immobilier commercial européen, incontournable pour la plupart des enseignes.
En réaction à la crise de 2007, Klépierre adopte dès 2010 une nouvelle stratégie : il se sépare des actifs non stratégiques et se concentre, éventuellement par acquisition (Corio en 2015 et Nueva Condomina en 2017), sur des centres commerciaux de grandes tailles.
La nouvelle stratégie a atteint son objectif de réduire le risque lié à l’endettement (la LTV (Loan to Value) = dette/valeur de l’actif, passe de 47,2% en 2010 à 36,8% en 2017) tout en préservant la croissance : malgré ces désinvestissements, sur la même période, le taux de croissance annuel moyen du Cash Flow Net Courant a été de 10%.
Ces bonnes performances sont favorisées par un coût de l’endettement en forte baisse : le coût moyen des dettes du groupe passe de 4,47% en 2010 à 1,8% en 2017.
Sur le long terme, Klépierre a deux atouts majeurs pour réussir :
- Son principal actionnaire, Simon Property, lui pe....
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